Conversamos con Ignacio Carballo, especialista en criptomonedas, un activo financiero digital que hace algunos años parecían muy lejanas para nuestro mundo y hoy, ya es normal escuchar la realización de operaciones cotidianas en este tipo de monedas. A pesar de que van ganando terreno, se tratan de un mercado de riesgo, al igual que varios otros sectores, donde muchas personas desean introducirse pero temen por los peligros que ello pueda significar. Por eso, nos contó todo acerca de este mundo tan apasionante como lo son las criptomonedas, su definición, su situación normativa y contextual en el país y en el mundo, como así también todo lo que hay que saber al momento de considerar en introducirse en el sector.
- ¿Qué son las Criptomonedas?
Las criptomonedas son un subconjunto dentro de los cripto activos. Los cripto activos, ya se pueden denominar como activos digitales que existen en distintas categorías, no solo aquellos que quieren cumplir el rol de uso monetario (criptomonedas) sino de otros caos de usos, como los NFT, los documentos digitales, identidad digital soberana, entre otros. Para hablar de Criptomonedas, es importante empezar señalando que hablamos sólo de los Tokens que buscan cumplir una propuesta monetaria.
Entrando en este subconjunto, las cripto las podemos definir como una propuesta que usa algunas propuestas tecnológicas novedosas como la tecnología blockchain y la criptografía para proponer un activo digital que busque reemplazar (al menos teóricamente) las monedas. Hoy hay más de 20 mil tokens y cada una propone cosas distintas.
De manera amplia, podemos dividirlas en al menos 3 grandes categorías, las cripto de mercado que oscilan por oferta y demanda, las monedas estables o Stablecoins que son las emparejadas a otros activos de economía real como puede ser el valor del dólar, oro u otro commodity, y en tercer término las de banco centrales o CBDC, que son propuestas emitidas por reguladores monetarios.
- ¿Cuál es el impacto de las Criptomonedas en las Finanzas Digitales?
Analizar los impactos potenciales es complejo porque hay que hablar de cada una de las propuestas aplicado a cada escenario concreto. Deberíamos acotarlo lo mas posible para el análisis. El primer impacto en una economía la adopción de la cripto tiene una renuncia a la moneda local. Al desprenderse de la moneda de curso corriente, el valor de esta debería tender a depreciarse. Este es el impacto teórico más directo, luego uno puede profundizar mucho en impactos plausibles, cuál es la política monetaria de un estado si la sociedad se rige por una moneda o activo como es la cripto, etc. Sin duda trae complejidades dentro de una respuesta muy general, trayendo un desafío enorme a los sistemas financieros.
- ¿Tienen las Criptomonedas hoy un impacto real e influyente sobre la economía de los países?
Si, absolutamente. Por varios motivos. El primero está en la agenda de los reguladores. Se tiene que analizar de alguna forma, con propuestas de ley que están en vías de aprobación. Comisiones de valores y bancos centrales que buscan establecer control y regulación. Desde Americas Market Intelligence, encontramos ratios de adopción muy grandes en América Latina, en términos relativos de la población. En argentina, 1 e cada 2 en algún momento han comprado alguna cripto, no tiene porque ser gran cantidad de cripto, pero al menos han tenido una experiencia y es un alto numero en la población. En otros países puede bajar, pero en general es 1 de cada 3 latinoamericanos que han tomado contacto. En el grueso sigue siendo inversión el motivo de adopción de cripto, pero ya aparecen como segundo factor, protegerse de la inflación, incluso en economía donde la inflación no es tan alta como la nuestra, pero porcentajes que son anómalas para la población. Sin duda es una realidad que ya está en nuestra población, su impacto es concreto.
- ¿Cuál es la postura de los Bancos y otras instituciones financieras frente al mismo?
Nosotros vemos que el fenómeno va tomando magnitud y la pandemia aceleró de forma descomunal el proceso. Más de la mitad de las personas que compraron cripto en nuestra región lo hicieron luego del segundo semestre del 2020. A medida del auge creció de forma exponencial, los reguladores empezaron a avanzar. Hoy el mundo tiene una imagen heterogénea, hay países donde pusieron el bitcoin como moneda de curso, otros que buscan frenar el impacto. En el medio, países que van avanzando con normativas, licencias y decisiones para poder regular aspectos específicos. Pero la tasa de incremento de debate regulatorio proliferó en todo el planeta. Se han replanteado qué hacer frente a esto, no hay un sendero muy claro, y depende del país cómo irá impactando. En El Salvador donde su moneda de curso legal es el dólar norteamericano, con índices elevados de pobreza y una economía frágil, no tiene que hacer una modificación profunda de su estructura economía. Los que están indecisos, copian lo que pasa en las economías más avanzadas, entonces que Estados Unidos, Unión Europea esto avance, las normativas es una señal reciente donde
- ¿Cómo vez la región y Argentina en términos de adopción Cripto?
Argentina principalmente por ser una economía inflacionaria, está segunda en adopción. Fuerte compra de Stablecoin, restricciones a la compra de dólares y la problemática histórica han hecho que esté avanzada y a los ojos del mundo es un caso de estudio. No es menor que Binance haya lanzado su cripto card en Argentina como primer país en América Latina, por eso no es casualidad que las grandes empresas vengan hacia nuestro país. Ripio o Lemon, son Exchange reconocidas que ya han ingresado a a otras economías de la región. En este sector, en el ecosistema cripto, el desarrollo de Argentina nos pone como una voz autorizada para hablar de estos tópicos.
- ¿Cuáles crees son las claves y factores que influyen en el nivel de adopción Cripto en Argentina?
En Argentina el motivo más grande que busca preservar el valor de la moneda, el sector en argentina se empieza a gestar con magnitud en 2011 con el primer cepo cambiario, empezaron a aparecer allí los primeros líderes del mundo cripto.
- ¿Cuáles son los motivos por los cuales ocurren desplomes de mercado como el que ocurrió hace algunos meses en las Cripto?
Lo que paso en las cripto en los que se conoce como Cripto Winter, tuvo una caída enorme en el mes de abril, ya pasó un tiempo bastante largo, por eso hoy ya se está hablando de hace cuánto que no pasa nada en el mundo cripto (o de la estabilidad de Bitcoin)
Bitcoin está bastante planchado en 19, 20, 21 hace ya unos 3 meses. En abril hubo una caída del 70% del mercado cripto. El primer ETF en semanas nada mas logró recaudar 1 mil millones de dólares y cumplió su primer año hace poco, perdió el 70% de su valor y es el 6° de los ETFs globales en perder más valor.
Lo que pasó en abril empezó con factores exógenos, reforzados por endógenos. Los exógenos son lo que paso en el mundo, alta tasa de inflación y subidas de tasa de interés, guerra de Ucrania, todo eso genera merma en el precio y en el mundo cripto (Bitcoin va de 60 a 40). Endogenamente, el caso TERRA-LUNA termina afectando al sistema porque la gente se va por la falta de credibilidad “me prometieron estabilidad y no lo tuvo”, la crisis de la 3ra stablecoin en términos de capitalización abrió un conjunto de quiebras (de nuevo, aunado al contexto externo). Fueron 2 meses y medio de idas y vueltas y luego se logró tener una estabilidad de precios que aún hoy se mantiene.
- ¿Cómo ves el futuro de las cripto a nivel mundial y en la Argentina específicamente?
El futuro es inevitable. Las cripto van a ser una alternativa monetaria más que van a convivir con las propuestas monetarias tradicionales, que a su vez van a transformarse en base a las características actuales (e.g. CBDC). En el más corto plazo, mi análisis es que en el 2023 y el 2024, va a darse la regulación y la institucionalización más abrupta del fenómeno, adquiriendo posturas concretas los Estados. El futuro es muy auspiciante y emocionante, la volatilidad es lógica y racional, porque son un mercado de riesgo, pero en términos de adopción, transformación reactiva de agentes financieros, es fenomenal, y tiene grandes aristas potenciales para solucionar las fallas, al menos algunas, de los mercados tradicionales.
- ¿Cuál es tu recomendación para una persona que quiere ingresar al mundo de las Cripto?
En primer lugar, no realizo recomendaciones financieras y no convalido mucho los que entran a este mundo por ese fin. Es un mercado de riesgo, por más que aparezcan propuestas menos riesgosas en su interior, ya hay muchos casos testigo que lo demuestran. Pero, si tuviera una recomendación sana, sería la de invertir un valor mínimo de tu capital, un 5% de lo que estes dispuesto a invertir para empezar a aprender.
